創(chuàng)業(yè)板上市公司財務評價指標體系的應用——財會通訊

 （一）財務指標既要兼顧整體，又要突出重點 如前文所述，創(chuàng)業(yè)板上市公司需要選擇包括償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力及市場測試能力等幾方面的一系列指標，這些指標可以共同應用、相輔相成，綜合反映創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務狀況、經營業(yè)績等相關信息，為財務信息使用者提供有用的財務分析指標。同時，應用該指標體系還應結合創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)階段的特征，突出重點，如更加關注其現(xiàn)金流量、發(fā)展能力及市場測試能力，使得各項指標更實用、更相關、更具有前瞻性。據(jù)此，各有關人士才能在在綜合了解企業(yè)概況的基礎上，合理分析判斷，做出科學、正確、合理的決策。
（二）注意財務指標和非財務指標的結合 現(xiàn)在越來越多的人已經意識到傳統(tǒng)財務業(yè)績評價的諸多局限，如：在業(yè)績方面，重短期輕長期；在財務成果方面，重過去而輕未來價值創(chuàng)造；在資產業(yè)績方面，重有形資產而忽視無形資產；在企業(yè)評價指標方面，重財務指標，卻輕非財務指標等，這種傳統(tǒng)評價方法極大地影響到業(yè)績評價體系的質量，因此，相對于目前仍很年輕的創(chuàng)業(yè)板上市公司，在合理運用傳統(tǒng)的財務評價指標體系的同時，也應結合有關非財務指標體系，如前所述的BSC、EVA，還可以增加如產品創(chuàng)新指標、人力資源字表等有用內容，以更加全面地反映企業(yè)的整體情況。當然，應用非財務指標時應關注其可衡量性，以避免誤導信息使用者。
（三）指標體系的相對穩(wěn)定和適時創(chuàng)新相結合 由于我國目前大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板上市公司處于企業(yè)生命周期中的成長期，離成熟期時日尚早，在此階段它們雖然有自己獨特的產品系列，市場份額穩(wěn)步增加，競爭力不斷提高，但競爭者越來越多，企業(yè)需要不斷尋求新業(yè)務，尋找新的利潤增長點，仍然需要資金的進一步投入，研發(fā)費用也相對較高。再此階段，這些公司的盈利能力往往受到一定的限制，有的企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。財務指標體系應結合創(chuàng)業(yè)板上市公司該發(fā)展階段的特點，關注當下，同時盡可能反映其未來的發(fā)展?jié)摿?，保持相對的穩(wěn)定性。當然，如果企業(yè)發(fā)展有了較大進展或者進入下一個周期，也應該考慮對于現(xiàn)有財務指標體系的調整和創(chuàng)新，使之一方面更準確的反映創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體狀況，另一方面吸引更多的投資者，促進創(chuàng)業(yè)板上市公司的持續(xù)、健康發(fā)展。