中小企業(yè)融資的原因分析及對(duì)策

一、中小企業(yè)融資難的原因
（一）間接融資難。間接融資是通過金融媒介進(jìn)行的融資。在融資過程中,金融媒介在事先對(duì)資金的使用者進(jìn)行甄別并通過合同的簽訂對(duì)資金使用者的行為進(jìn)行約束,在事后則對(duì)資金使用者進(jìn)行監(jiān)督。信貸支持是間接融資的主渠道。但在我國現(xiàn)行的銀行體系下，中小企業(yè)通過信貸融資非常困難。這主要是因?yàn)椋?、中小企業(yè)自己所擁有的資金少，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，不動(dòng)產(chǎn)等可作為抵押的資本少，則可獲得的抵押貸款少。2、中小企業(yè)很難能夠找到有實(shí)力的大企業(yè)作為擔(dān)保人，因而想要獲得銀行貸款非常困難3、國有商業(yè)銀行傾向于貸款給國有大企業(yè)。在利息率相同的情況下，國有銀行有國家支撐，因而信譽(yù)更有保障，風(fēng)險(xiǎn)更低，規(guī)模大，因而銀行愿意向國有企業(yè)貸款。然后面對(duì)中小企業(yè)的融資時(shí)，由于中小企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競(jìng)爭實(shí)力等約束，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，信譽(yù)較低，銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸”甚至“恐貸”現(xiàn)象。
（二）直接融資難。直接融資包括股權(quán)融資和企業(yè)債券融資兩種方式。它是資金使用者與資金提供者直接交易的融資方式。就目前我國而言，主要以股權(quán)融資為主。在當(dāng)前我國的資本市場(chǎng)上，現(xiàn)階段的中小企業(yè)很難達(dá)到股票發(fā)行的硬性條件，而即使目前新設(shè)計(jì)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，其設(shè)置的門檻對(duì)絕大多數(shù)中小企業(yè)而言仍然較高，中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和管理能力遠(yuǎn)不能達(dá)到要求。
（三）宏觀金融服務(wù)環(huán)境尚不健全。1、信用擔(dān)保體系存在較多問題。當(dāng)前我國的信用擔(dān)保體系還很不健全，不能真正起到為中小企業(yè)服務(wù)的作用。這多種因素共同引起，如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本質(zhì)量不高、具體運(yùn)作管理方式缺陷等。擔(dān)保公司對(duì)申請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)的審查比較嚴(yán)苛，大多數(shù)申請(qǐng)不到銀行貸款的企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保，那么這種擔(dān)保體系的存在價(jià)值就大打折扣。2、信用評(píng)級(jí)制度不完善。由于我國目前對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度還很不完善，當(dāng)企業(yè)貸款時(shí)無論其信用如何，貸款方和擔(dān)保方都無從而知，僅能通過自己的經(jīng)驗(yàn)及所掌握的有限的信息判斷，并且中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)透明度就較低，這就增大了貸款方和擔(dān)保方得風(fēng)險(xiǎn)，因而雙方就不愿為中小企業(yè)貸款或者擔(dān)保。
（四）中小企業(yè)自身問題。1、誠信缺失。中小企業(yè)在借貸時(shí)具有信息優(yōu)勢(shì)，其借貸行為存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)，因而當(dāng)其貸款時(shí)有相當(dāng)大的動(dòng)機(jī)隱瞞真實(shí)情況，欺騙貸款方，這就會(huì)造成相當(dāng)程度的市場(chǎng)失靈。絕大多數(shù)中小企業(yè)沒有經(jīng)過審計(jì)的合格財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無從判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因而不愿意為中小企業(yè)貸款。同時(shí)，由于許多中小企業(yè)誠信缺失，不重視融資信用，頻頻方式拖欠貸款的案件，進(jìn)而加劇了中小企業(yè)的融資困難。2、大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小。雖然我國中小企業(yè)每年的創(chuàng)新產(chǎn)品占到了相當(dāng)比重，但這基本都是高科技創(chuàng)新企業(yè)的成果，而這些企業(yè)在中西企業(yè)中所占比重卻很少。我國的中小企業(yè)絕大多數(shù)是勞動(dòng)密集型的制造業(yè)，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，技術(shù)水平不高，研發(fā)投入少，難以適應(yīng)不斷更新的市場(chǎng)需求和日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，其抗市場(chǎng)波動(dòng)的能力也相應(yīng)較低，特別是在2008年的金融海嘯和如今愈演愈烈的歐債危機(jī)之時(shí)，我國出現(xiàn)的中小企業(yè)倒閉潮就足以說明這一點(diǎn)。
（五）政府扶持不夠。美國專門設(shè)立了小企業(yè)管理局幫助中小企業(yè)貸款，并通過《小企業(yè)法》等法律法規(guī)來支撐其貸款與經(jīng)營，而同時(shí)，每個(gè)州也設(shè)立了專門的部門以及資金來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。然而我國在這方面遠(yuǎn)不如美國。多年來，國家在政策、資金、技術(shù)、人員等諸多方面對(duì)國有大企業(yè)特別關(guān)注并大力支持，而對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展不夠重視。這樣國有商業(yè)銀行自然會(huì)將貸款資金向這些大企業(yè)傾斜，而大部分眾多中小金融機(jī)構(gòu)也爭先恐后地為這些大企業(yè)提供資金，這樣以來，為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自然就少了。